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No início do surgimento do Bitcoin, a primeira criptomoeda, existia uma grande desconfiança. Lançado em 2009 por um pseudônimo conhecido como Satoshi Nakamoto, o Bitcoin enfrentou ceticismo generalizado e muitas vezes foi considerado obscuro e arriscado. A ideia de uma moeda digital descentralizada, não controlada por nenhum governo ou instituição financeira central, desafiava o status quo e levantava dúvidas sobre sua legitimidade e estabilidade. Muitos viam o Bitcoin como uma aposta incerta, enquanto outros desconfiavam de sua segurança e capacidade de resistir às pressões do mercado financeiro tradicional.
No entanto, ao longo dos anos, o Bitcoin passou por uma transformação notável, superando as expectativas iniciais e ganhando gradualmente a confiança de investidores, empresas e até mesmo instituições financeiras. Sua característica fundamental de descentralização através da tecnologia blockchain, emergiu como um elemento-chave para sua adoção. A resistência à censura, a transparência e a oferta limitada a 21 milhões de unidades. são características que não apenas desmistificaram as preocupações iniciais, mas também solidificaram a posição do Bitcoin como um ativo valioso e uma alternativa intrigante no panorama financeiro global. Em 2024 deverá ser o ano em que o Bitcoin deverá ganhar a adoção em massa no mercado tradicional.
Ciclo de Alta a caminho do Bitcoin?
Os preços são determinados pela lei da oferta e demanda. Portanto, para que o preço de um ativo, como as criptomoedas, se eleve, é necessário que a demanda ultrapasse a oferta. Essa condição pode manifestar-se de duas maneiras distintas. A primeira ocorre quando há um substancial aumento na procura pelo ativo, evidenciando um crescente interesse em sua aquisição. A segunda surge quando há uma restrição na oferta; mesmo se a demanda permanecer constante, o preço do ativo eleva-se devido à oferta limitada, fenômeno conhecido como "choque de oferta" ou "supply shock".
Em 2024 irá ocorrer um evento chamado Halving, que acontece a cada 4 anos e reduz pela metade a emissão de novos Bitcoins. O que é positivo para o preço do Bitcoin aponta o especialista Hernandes Nogueira, “O Halving além de ser um evento que reduz a oferta, tem sido também um fator psicológico que ditou todos os ciclos de alta do Bitcoin”.
Abaixo o retorno do Bitcoin um ano após cada Halving:
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Outro elemento que contribui para a diminuição da oferta é a transferência de Bitcoins das mãos dos especuladores e investidores de curto prazo para as mãos dos investidores de longo prazo. "As moedas estão migrando para aqueles investidores que têm a tendência de mantê-las por um período mais extenso; este é mais um fator que restringe a oferta de bitcoins no mercado," explica o especialista Hernandes Nogueira.
Veja o gráfico abaixo que ilustra a quantidade de moedas nas mãos de cada entidade:
Investidores de curto prazo + balaço das corretoras (vermelho)
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A decisão de um Tribunal Federal de Apelações formalizou a derrota da Securities and Exchange Commission (SEC), órgão regulador americano, em uma ação contra a gestora Grayscale. A corte considerou arbitrária a postura da SEC ao aprovar ETFs futuros de Bitcoin, mas negar a conversão do fundo GBTC da Grayscale em um ETF à vista.
"A SEC não apelou da decisão do Tribunal, indicando que a aprovação de um ETF à vista é provável. Além disso, há uma pressão significativa dos maiores fundos de investimento do mundo, como Fidelity e BlackRock. Quando esses grandes players entram na disputa, geralmente saem vitoriosos", afirma o especialista Hernandes Nogueira.
Segundo ele, a aprovação do ETF tende a atrair um considerável influxo de capital institucional para o Bitcoin. "Quando a Grayscale lançou seu fundo GBTC, que comprava Bitcoins, mesmo não representando diretamente a criptomoeda, atraiu bilhões de dólares de investidores institucionais, sendo crucial para o grande ciclo de alta em 2020."
Porque este deverá ser o último ciclo de alta do Bitcoin
Quando o primeiro ETF à vista de ouro foi aprovado, houve um impacto significativo no preço do ouro. A aprovação desse instrumento de investimento proporcionou aos investidores uma maneira mais acessível e eficiente de adquirir exposição ao ouro, eliminando a necessidade de posse física do metal precioso. Isso resultou em um aumento na demanda por ouro, impulsionando os preços para níveis mais elevados. Além disso, a aprovação do ETF facilitou a entrada de investidores institucionais no mercado de ouro, contribuindo para um aumento sustentado nos preços. Essa dinâmica reflete a capacidade dos ETFs à vista de metal precioso em influenciar significativamente o comportamento do mercado, proporcionando liquidez e acessibilidade aos investidores, ao mesmo tempo em que molda as tendências de preço do ativo subjacente.
Segundo Hernandes Nogueira, "A introdução do ETF à vista de Bitcoin também proporcionará uma maior acessibilidade para a participação de investidores institucionais, eliminando a necessidade de custódia direta dos Bitcoins, fator que os tem afastado devido ao risco relativo envolvido. Além disso, a presença desse instrumento contribuirá para a liquidez necessária, permitindo que esses investidores de grande porte adentrem de maneira mais fluida e segura neste mercado."
Entretanto, o especialista Hernandes Nogueira adverte que este provavelmente será o último ciclo de alta do Bitcoin. Ele compara a situação com o ocorrido no mercado de ouro, onde a aprovação do ETF resultou em uma significativa valorização, seguida por uma estabilização nos preços. Hernandes prevê que o mesmo padrão se repetirá no caso do Bitcoin, já que a entrada de investidores institucionais tenderá a reduzir a volatilidade da criptomoeda. Embora essa redução de volatilidade possa mitigar o risco de quedas abruptas, também implica na eliminação das expressivas valorizações que caracterizaram a história do ativo. Assim, de acordo com o especialista, este ciclo atual deve representar o último grande período de valorização para o Bitcoin.
Você pode acompanhar o trabalho de Hernandes Nogueira ou entrar em contato com o especialista pelo seu Instagram ou Tik Tok.
